|
【汇金史上多次力挺A股 各有积极成效】 近年来，中央汇金多次表态力挺A股市场，申万宏源首席策略分析师傅静涛认为，这直接支持了A股价值板块的估值修复，成为了定价A股公司治理和股东回报改善的边际资金。2023年10月11日及23日，中央汇金两次表态支持A股市场，增持四大银行股及买入ETF，两次表态直接中断了2023年5月之后A股自我强化的悲观预期，使得市场预期趋于平稳，行情演绎回归中性客观；2024年2月6日，中央汇金表态再度扩大ETF增持范围，使得市场摆脱了悲观预期和资金供需的负循环，直接触发了A股2024年春节前后的反弹行情。中央汇 ... 2025-04-08 |
|
【
申万宏源首席策略分析师傅静涛：类“平准基金”该出手时果断出手 有助于及时遏制A 4月8日，多部门发布政策稳定资本市场。中央汇金公司有关负责人表示，中央汇金公司是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用，下一步将继续发挥好资本市场“稳定器”作用，有效平抑市场异常波动，该出手时将果断出手。申万宏源首席策略分析师傅静涛表示，近年来，中央汇金多次增持ETF，成为了A股市场重要的长期配置资金，也实际发挥了类“平准基金”功能。中央汇金直接支持了A股价值板块的估值修复，成为了定价A股公司治理和股东回报改善的边际资金；同时，在成长风格出现流动性风险阶段，成为流动性提供者。（上证 ... 2025-04-08 |
|
【
申万宏源：A股市场反映长期积极因素正当时】 申万宏源首席策略分析师傅静涛表示，这是中央汇金积极发挥平准基金功能的又一个直接体现。此举有助于及时遏制A股流动性风险自我增强，直接起到了稳定资本市场预期的作用。短期，线性外推悲观预期已经没有意义，当前可推演的基本面压力，正在股价中快速出清。市场很快会来到一个能够反映后续变化，能够反映长期积极因素的窗口 ... 2025-04-08 |
|
【上交所召开证券经营机构座谈会】 为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议和全国两会精神，深入学习领会“稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击”的重要要求，4月8日上海证券交易所召开专题座谈会，与长江证券、东方证券、东吴证券、广发证券、国联民生、国泰海通、申万宏源、天风证券、兴业证券、中信证券等10家证券经营机构代表深入交流，充分听取意见建议。 座谈中，与会机构纷纷表示，党中央高度重视资本市场改革发展，持续深化资本市场投融资综合改革，强化市场内在稳定性长效机制建设，增强基础制度的包容性适应性，是我国资本市场高 ... 2025-04-08 |
|
【上交所召开证券经营机构座谈会 与会机构：坚定看好中国资本市场发展前景】 4月8日电，为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议和全国两会精神，深入学习领会“稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击”的重要要求，4月8日上海证券交易所召开专题座谈会，与长江证券、东方证券、东吴证券、广发证券、国联民生、国泰海通、申万宏源、天风证券、兴业证券、中信证券等10家证券经营机构代表深入交流，充分听取意见建议。与会机构一致表示，坚定看好中国资本市场发展前景，面对当前不确定性因素有所增加的市场环境，一定要坚定信心、勠力同心，保持定力、凝聚合力，集中精力办好自己的事，齐 ... 2025-04-08 |
|
上交所召开证券经营机构座谈会，与会机构：坚定看好中国资本市场发展前景 为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议和全国两会精神，深入学习领会“稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击”的重要要求，4月8日上海证券交易所召开专题座谈会，与长江证券、东方证券、东吴证券、广发证券、国联民生、国泰海通、申万宏源、天风证券、兴业证券、中信证券等10家证券经营机构代表深入交流，充分听取意见建议。座谈中，与会机构纷纷表示，党中央高度重视资本市场改革发展，持续深化资本市场投融资综合改革，强化市场内在稳定性长效机制建设，增强基础制度的包容性适应性，是我国资本市场高质量 ... 2025-04-08 |
|
申万宏源证券：美股大幅回撤是否预示着经济衰退将至？ 智通财经APP获悉，申万宏源证券发布研究报告称，2025年初以来，经济转弱和对等关税冲击之下，美股持续回调。美股下跌是否会对经济形成“负反馈”、美股大幅回撤是否预示着经济衰退将至?热点思考：美国经济：“跌”出来的衰退?一、历史上，美股回撤是否预示着经济衰退?更重要的是下跌的原因年初以来，美股大幅回撤，距离“熊市”或仅剩临门一脚。2月19日以来，标普500和纳指分别回调17.4%和22.3%;根据SEC定义，“熊市”指市场宽基指数跌超20%以上并持续2个月以上，当下美股已逼近边缘。结构上，近期周 ... 2025-04-07 |
|
【十大券商一周策略：政策储备工具和空间较为充足，“以我为主”大趋势不会改变】 中信证券：核心资产将迎来新周期。 中信建投：关注国内增量政策，把握政策节奏。当前正处于两会结束后的政策窗口期，前期政策部署落地的关键阶段，短期内进一步出台大规模增量政策的可能性相对较小。后续增量政策走势需要关注至4月底中央政治局会议。 兴业证券：三大主线防守反击。 广发证券：逆周期调节力度大概率会增加。 申万宏源：短期防御思维继续占优。 招商证券：中国内需消费或可成为当前全球资金的避险选择。 华西证券：扩内需将成为接下来政策的主要抓手。 平安证券：继续看好国产AI科技创新主线。 国联民生： ... 2025-04-06 |
|
申万宏源“截胡”中信证券反引祸端！国宏工具带“病”IPO遭严惩 导读：上交所对国宏工具IPO“带病闯关”的严重，不知道应该说是申万宏源的“倒霉”，还是说是中信证券的“万幸”。据叩叩财经独家获悉，事实上，国宏工具IPO的保荐业务原本应是中信证券的“囊中之物”，在中信证券对该上市项目付出多年心血之后，最后时刻却被申万宏源“虎口夺食”。本文由叩叩财经（ID：KOUKOUIPO)独家原创首发作者：赵 擎@北京继半个月前，国元证券因在安徽安芯电子科技股份有限公司（下称“安芯电子”）IPO的保荐过程中履职不尽而遭到上交所的通报批评后（详见叩叩财经相关报道《过会一年有余 ... 2025-04-01 |
|
赵伟:美国通胀“计入”了多少关税？——对等关税前瞻 赵伟、陈达飞、赵宇（赵伟系申万宏源证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）4月2日，美国“对等关税”或将落地。抢进口影响之下，美国通胀上行压力已有所显现。目前物价已经“计入”多少关税，关税落地后还需关注哪些“次生风险”？一、热点思考：美国通胀“计入”了多少关税？——“对等关税”前瞻（一）关税反映在通胀里了吗？美国自中国进口价格已上涨美国高频物价整体表现平稳，乳制品价格有所抬升。可从高频物价、进口价格、市场预期三大视角观察关税是否已对通胀产生影响。高频物价方面，截至3月16日，美国食品杂货、 ... 2025-04-01 |
|
将15名销售认定为研发人员，国宏工具被拒收上市申请1年 一查就撤？国宏工具系统（无锡）股份有限公司（以下简称“国宏工具”）及其IPO中介机构领四份罚单。近日，上交所发行上市审核监管新增四则纪律处分，均围绕着IPO已撤回企业国宏工具及其IPO中介机构。因国宏工具在发行上市申请过程中存在多项违规行为，国宏工具及其相关责任人、保荐机构申万宏源及保荐代表人、公证天业会计师事务所及签字会计师、律师事务所及签字律师全员被罚。值得关注的是，上交所对部分责任人处罚较重。其中，对国宏工具予以1年内不接受其提交的发行上市申请文件的纪律处分；对两名保荐代表人予以6个月内 ... 2025-04-01 |
|
十大券商看后市｜A股进入震荡整固阶段，短期防御思维占优 本周，A股即将进入4月交易时间，行情将如何演绎呢？搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，短期调整兑现后，“四月决断”压力已基本释放，接下来将进入震荡整固的阶段。同时，伴随可能出现的短期海外缓和预期，以及总量流动性的边际宽松预期，市场或有望再度冲高。申万宏源证券表示，互联网资本开支增速与A股国内算力相关板块营收增速正相关，国内算力订单是订单集中释放期，一季报也有望看到向上拐点。同时，A股顺周期改善预期本就偏低，预期额外下修的空间也是有限的。综合来看，4月验证期的调整压力已经有限。国泰君安证券也 ... 2025-03-31 |
|
【中证A500ETF南方（159352）小幅放量，连续3天获得资金净流入】 3月31日，中证A500ETF南方（159352）小幅放量，截至发稿成交额32亿元。资金流向方面，已连续3天获得资金净申购。最新份额201亿份，规模202.61亿元。申万宏源表示，短期调整兑现后，“四月决断”压力已基本释放：互联网资本开支增速与A股国内算力相关板块营收增速正相关，国内算力订单是订单集中释放期，一季报也有望看到向上拐点。业绩期科技行情不是“证伪”而是“聚焦”，后续国内AI算力可能率先分化走强。仅4月验证期的调整压力已经有限。从资产配置角度看，A股二季度可能维持弱势震荡市。结构上， ... 2025-03-31 |
|
【富国基金、申万菱信基金去年营收净利双下滑】 申万宏源证券披露2024年年报，旗下参股公司富国基金2024年实现营业收入 64.05亿元，同比减少3.1亿元，减少幅度为4.62%；净利润为17.5亿元，同比减少3.46%。截至去年底，富国基金资产管理总规模超人民币1.6万亿元，其中公募基金规模逾人民币1万亿元。控股子公司申万菱信基金去年实现营业收入4.91亿元，同比减少10.73%；净利润为7715.44万元，同比缩水9.45%。年报提到，去年底申万菱信公募管理规模人民币848亿元，较2023年末增加近人民币59亿元 ... 2025-03-29 |
|
【
申万宏源：2024年净利润同比增长14.16%，拟每10股派发现金股利0.63 申万宏源公告，2024年营业收入247.35亿元，同比增长15.04%。归属于上市公司股东的净利润52.11亿元，同比增长13.12%。公司2024年度利润分配预案为以总股本250.4亿股为基数，向股权登记日登记在册的A股和H股股东每10股派发现金股利人民币0.63元（含税），共分配现金股利人民币15.78亿元，占当年归属于母公司股东净利润比例为30.27% ... 2025-03-28 |
|
【中长期资金入市，红利板块增量资金可期，标普红利ETF（562060）迎布局窗口 3月26日，标普红利ETF（562060）收盘跌0.27%，成交额5203.59万元。成份股涨跌互现，上涨方面，双良节能领涨，建发股份跟涨；下跌方面，石英股份领跌，平安银行跟跌。申万宏源表示，站在当前时点，考虑到今年货币政策定调仍为“适度宽松”、降低实体融资成本仍是政策重点、近期美元弱势使得国内降息空间打开等因素，判断无风险利率后续上行空间有限，在大逻辑不变而股价调整后，正是重新布局红利板块的时机。此外，今年政策面更大力度推动中长期资金入市，红利板块增量资金同样可期，投资者可借道标普红利ETF ... 2025-03-26 |
|
【高股息板块活跃，红利低波ETF（512890）放量上涨】 3月25日，煤炭、有色、银行等高股息板块活跃，带动红利低波ETF（512890）盘中成交有所放大，截至发稿涨幅0.63%，成交额2.2亿元。资金流向方面，昨日获得2542万元净流入，近5日获得9734万元净申购，近10日获得1.84亿元净流入。最新份额126.86亿份，规模140.55亿元。对于A股市场二季度行情，申万宏源策略团队认为将是防御思维占优阶段，看好同时具备绝对收益和相对收益的高股息资产；从中期维度看，继续看好科技产业趋势，建议重点关注国内AI算力和应用、具身智能、低空经济的投资机会 ... 2025-03-25 |
|
【高股息资产备受资金偏好，标普红利ETF（562060）收盘涨0.64%】 3月25日，标普红利ETF（562060）收盘涨0.64%，成交额4096.86万元。成份股涨跌互现，上涨方面，石英股份领涨，兰花科创跟涨；下跌方面，重庆百货领跌，三七互娱跟跌。申万宏源证券表示，政策层面正积极推动中长期资金入市，红利板块有望迎来增量资金。例如，保险资金长期股票投资试点规模已达1620亿元，其中多笔资金已成功投资于高股息股票，显示了市场对于高股息资产的偏好。长期利率下行的趋势促使保险公司增加对高股息资产的配置，以应对利差损的压力 ... 2025-03-25 |
|
赵伟、陈达飞：关税“盲盒”与降息“前置”？ 3月美联储议息会议 赵伟、陈达飞、王茂宇（赵伟 系申万宏源证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）3月FOMC例会声明强调“经济前景的不确定性有所增加”，市场交易“降息前置”。面临关税“盲盒”，2025年美联储如何应对，关税1.0时期的经验或教训有何参考？热点思考：关税“盲盒”与降息“前置”？一、3月FOMC例会：在“滞”与“涨”之间，市场为何选择了“滞”3月 FOMC 例会，联储选择以不变应万变。3月FOMC例会维持FFR目标不变、再次放缓QT。会议声明强调“经济不确定性风险有所增加”；经济和FFR预测 ... 2025-03-23 |
|
【红利核心逻辑依旧稳固，调整后正是布局良机，红利低波ETF（512890）近5日 3月20日，截至发稿红利低波ETF（512890）放量成交额2.71亿元。资金流向方面，近3日净流入1.09亿元，近60日净流入29.68亿元。最新份额125.91亿元，规模139.66亿元。申万宏源表示，红利核心逻辑依旧稳固，调整后已重回配置区间。自2025年2月6日以来长端利率持续上行，10Y国债利率从最低点1.60%上升至1.83%，作为红利板块的“锚”也影响着红利板块的走势。站在当前时点，我们判断无风险利率后续上行空间有限：（1）今年货币政策定调仍为适度宽松，2025年政府工作报告再次 ... 2025-03-20 |
